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167倍!恒指50年累计涨幅冠绝全球!最牛成分股腾讯只排第二 第一竟是它

2019-11-26 06:39:00 来源:中国证券报 作者:叶斯琦 薛瑾 游资亲授打板神技

  港股市场股指界“一哥”恒生指数周日(24日)迎来公开发布50周年的纪念日。

128彩票  周一,港股市场“一片涨声”。截至收盘,港股三大指数全线上涨,其中代表着50只大蓝筹成分股的恒生指数大涨近400点,再一次上探27000点关口。

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  公开运行50年来,恒生指数中诞生了无数个星光闪耀的牛股,也见证了一些“周日明星”的陨落。

  50年风水轮流转

  恒生指数虽诞生于1964年,但首次公开发布是在1969年11月24日。该指数成分股有50只,成为港股市场上市值大、流动性好的上市公司表现的晴雨表。

  Wind数据显示,1969年11月24日至今(截至2019年11月25日收盘),恒生指数累计涨幅达16755.85%。2018年1月恒生指数创出历史最高纪录,达到33484点。

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  据彭博社统计,1969年11月24日至今50年来,恒生指数期间涨幅冠绝全球。

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  数据来源:彭博社

  167倍!恒指50年累计涨幅冠绝全球!最牛成分股腾讯只排第二,第一竟是它数据来源:恒生指数官网

  据分析人士统计,上个世纪六十年代,英资股垄断该指数。

  到了七八十年代,长江实业、新鸿基、新世界等香港本地地产公司进入恒生指数,成就了颇具时代性的财富传奇。

  九十年代,中资企业崛起,中信泰富(现称中信股份)成为首只纳入恒生指数的中资公司(红筹股)。

  2004年,港股市值巨无霸腾讯控股上市,并成为恒生指数权重成分股。

  2006年,首只H股建设银行加入该指数。

  根据恒生指数官网10月最新统计,目前,恒生指数的构成已经从香港本地公司占主导,发展到香港本地公司和内地公司平分秋色的格局。越来越多的内地公司加入,整体权重已突破一半。

  “恒生指数已在很大程度上反映了中国经济,”安珀希尔资本资产管理主管Jackson Wong表示,“它不再单单是对香港经济的反映。”

  在恒生指数50只成分股中,金融业板块和地产建筑业板块个股数量最多,分别为11只。这两大板块同时也是仅有的所占权重超过10%的行业板块——金融业板块权重高达49.1%,地产建筑业板块权重为11.09%。

  恒生指数公司会定期(如半年或季度)公布指数检讨结果,可能会涉及成分股的加入和剔除。此前,多只“在列超30年”的老牌港资成分股被剔除出恒生指数行列,如东亚银行、国泰航空

  在现有恒生指数指数成分股中,上市首日至今涨幅最多的为中国生物制药,其次是腾讯控股。

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  数据来源:Wind

  有分析人士表示,该指数是衡量香港崛起和多次从各种危机中重生的标尺——这些危机包括全球能源危机、亚洲金融风暴、全球金融危机等,恒生指数在起起落落中经受了考验。

  近十年,腾讯控股、中国移动对恒生指数的涨幅贡献出了力量。明天,科技巨头阿里巴巴将正式在港交所挂牌交易,不过由于其“同股不同权”不符合有关被纳入成分股资格的现行规则,阿里巴巴短期内或无法被纳入恒指成分股。但恒指公司将于明年初展开磋商,以评估上述议题。

  法巴银行资产管理公司亚太股票主管Arthur Kwong对媒体表示,该指数还需要更广泛地接纳中国中盘股,避开与明晟MSCI和富时罗素等国际指数巨头的竞争。

  他还表示,仍然看好中国的大市值股份表现,以及中等市值股份中存在的成长机会。“如果恒生指数能够更灵活一点,将表现更好。”

  机构如何看港股后市?

  2019年以来,恒生指数持续震荡。目前,越来越多机构人士开始聚焦港股的投资机会。机构是怎么看的?

  首先,港股估值处于低位。

  相聚资本首席分析师彭文分析,当前港股估值处于历史底部,市盈率及市净率分别为10倍及1。2倍,低于2010年以来的平均值及过去三年的中位数。

  一家银行理财子公司相关负责人也表示,从估值、风险溢价等维度考量,2019年下半年更倾向于配置港股。2020年大类资产配置中还是更看重权益,但不应期待有2019年这么高的涨幅,更可能是结构化的行情。

  其次,内地经济有望底部企稳。

  彭文分析,港股盈利与内地经济有较强的相关性。2018年以来内地经济增速放缓,2020年存在底部企稳的可能。

  第三,资金面存在改善空间。

  彭文认为,港股交易额中,外地投资者占比达41%,受到海外流动性及汇率水平的影响。2019年美联储三次降息,10月美国PMI为48.3,未来美联储货币政策预计将偏宽松,在资金层面带来正面改善。同时美国经济温和放缓和潜在的经济衰退风险会带动美元走弱,弱美元利好资金流入新兴市场,增加股市流动性。

  一位保险人士表示,2020年最好的投资方向可能是港股,港股估值合理。另外,政策方面或鼓励诸如保险机构、配置型机构等投资港股市场。

  Wind数据显示,11月至今的17个交易日内,南向资金仅有1个交易日为净卖出。11月21日,净买入额更是达到30.12亿港元的阶段高点。

  近期南向资金流入情况

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  数据来源:Wind

  彭文认为,行业配置上,2019年港股消费类板块及相关个股领涨,医疗保健、必需消费、非必需消费等板块涨幅远高于恒生指数。考虑到企业盈利有望恢复、不确定因素有望逐渐明朗,且伴随着南下及海外配置资金的逐步进场,高股息及价值策略有望在明年取得较好的收益。

关键词阅读:恒指

责任编辑:李欣 RF12607
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